2016 年第一季度公司实现营业收入25.72 亿元，同比减少35.50%，主要是航空发动机交付减少，实现归属上市公司股东净利润-1.02 亿元，同比减少146.14%，主要原因一方面是因为航空发动机及衍生产品收入同比下降，另一方面是因为子公司黎阳动力的搬迁费、固定资产折旧和利息支出同比增加。
    公司业绩稳步增长。公司是国内唯一能够生产制造涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞全种类军用航空发动机的企业，是三代主战机型发动机国内唯一供应商，未来军品需求将随着我国积极防御的军事战略稳步增长，但是由于航空发动机正处于产品更新换代时期，二代机产品需求增长有限，三代机产品产能扩张受限，新产品正在研制定型，短时间内难以支撑高速增长。
    2015 年公司航空民品收入为5.2 亿美元，随着一型活塞发动机完成适航取证，两型涡轴发动机适航取证进度加快，公司将进一步开拓民航市场。2015 年，公司营收接近RR 公司的1/5,利润总额不到RR 公司的1//10，盈利能力仍有较大的提升空间。2016 年公司计划实现营收220 亿元，其中航空发动机及衍生产品收入168 亿元，外贸出口转包收入25 亿元，非航空产品及其他收入27 亿元。
    中国航发组建顺利。4 月26 日，国务院国资委宣布聘任马力强、孙晓峰、陈民俊为中国航发外部董事。陈少洋（原航天科工一院院长）、王之林（原商发总经理）、张民生（原中航资本总经理）任中国航空发动机集团有限公司党组成员。陈少洋、王之林为中国航发副总经理，张民生为中国航发总会计师。结合之前关于曹建国（原中国航天科工集团公司总经理）任中国航发董事长、党组书记，李方勇（原中国航空工业集团公司副总经理）任中国航发董事、总经理、党组副书记的任命，我们认为中国航发的组建工作正在顺利推进，航空发动机的重要性将上升到与飞机同等次。
    我国航空发动机整机制造唯一平台。业绩低于预期，公司2015 年净利润为10.33 亿元（原预测为12.67 亿元），在十三五规划未来五年实施的100 个重大工程项目中，航空发动机及燃气轮机居首。随着中国航空发动机产业体制机制和定价采购体系改革的不断推进，我们看好公司作为龙头总装的未来发展前景，下调2016、2017 年业绩分别为11.09 亿、12.03 亿（原为15.23 亿、18.32 亿），2016 年、2017 年、2018 年EPS 为0.57 元、0.62 元、0.68 元，维持增持评级。