授予完成后，公司总股本由482,756,000 股增加至510,796,000 股。
    压制股价因素减弱。8 月底时公司四位自然人大股东发出减持公告，累计计划减持不超过1500 万股，占公司总股本的3.1%，对公司股价产生了一定的压制作用。后9 月初时三股东大幅减持，此次股权激励完成后又使四股东持股比例降至5%以下，大股东里面尚未减持的数量已经不超过700万股，占现股本的1.37%，抛压效应显著减弱。叠加目前员工持股计划已经顺利授予完成，我们认为压制股价的因素得到了减弱。
    高端项目投产，公司业绩进入爆发季。公司半年报时业绩同比同比增长43%，三季报时业绩同比增长55%，业绩增长进入加速阶段，这主要得益于产品结构调整和高端产能释放。我们认为，公司“20 万吨高精度交通用铝板带项目”去年底建成投产，经过近半年时间的设备调试，产品产能逐步释放，产品盈利能力逐步提升，业绩有望持续得到释放。
    预计公司2016-2018 年归母净利润为2.95 亿元、4.24 亿元和5.28 亿元，EPS 为0.58 元、0.83 元和1.03 元，对应目前PE 分别为30 倍、21 倍和17 倍，维持公司“增持”评级。
    风险提示：募投项目不达预期；铝价大幅波动；行业竞争加剧