另外国内金属价格持续走低，一定程度上影响资源化利用业务营业收入增长。公司8 月完成向桑德天津转让湖北东江、清远东江100%股权，使得投资收益达到1.44 亿元水平，同比大幅增长450.98%，带动非经常性损益波动，因此单季归母净利润增长近一倍。
    无害化处理成为主要增长点，规划资质近90 万吨
    公司无害化处理业务已成为主要增长点，符合逐步向毛利率更高的无害化处理转型的战略。在保证投产项目稳定达标运营的情况下，公司加快在建项目规划、建设和调试进度，并将广东省模式向其他地区推广。2016 年年底规划资质量190 万吨，资源化103万吨，无害化86 万吨，焚烧18 万吨，填埋3.6 万吨。项目拓展方面，公司已取得首个PPP 项目，也是国内首个危废处置PPP项目——泉州危废处置中心PPP 项目。9 月，公司公告拟建设如东大恒危险废物处理有限公司二期项目，规划处理规模7 万吨/年，包括焚烧2 万吨/年、物化3 万吨/年及综合利用2 万吨/年。
    国企资源注入+创始股东指引，项目加速拓展可期
    6 月，公司原控股股东张维仰与广晟公司签署《股权转让协议》，将所持6068 万股股份转让给广晟公司；另外7 月张维仰向广晟公司承诺将所持6103 万股股份对应之股东表决权完全按照广晟公司的指示投票，10 月股东大会通过后，广晟公司持有公司6.98%股份，并取得张维仰6103 万股股份所对应的股东表决权之指示投票权；因此广晟公司成为公司控股股东，广东省国资委成为公司实际控制人。我们认为，公司将利用广晟公司的优势，深挖广东省地方固废危废的业务空间，并辐射全国，同时国企资源的注入会加快公司项目的拓展和落地。
    10 月，公司董事会全票决定聘请张维仰为公司高级顾问，聘用期三年，就经营、管理方面的重大决策、事项提供意见或建议。张维仰先生作为创始股东，对行业具有敏锐的洞察力和深刻理解，本次协议将充分发挥其行业影响力和深厚资源，助力公司经营和发展，为公司的战略规划、业务拓展、投融资、品牌建设等方面提供有力的支持和指导，符合公司发展的需要和全体股东的利益。
    看好公司长期发展，维持买入评级
    2016 年公司逐步形成适合公司的技术创新体系，研发队伍和实力进一步增强。我们认为，公司目前在手项目能力保障了未来公司产能的逐步增长，同时广晟公司入股将带来资源上的协同效应，为核心危废业务勾勒出清晰的拓展路径，而8 月修订的核心员工股权激励计划能够保证公司在变革中稳定快速发展。我们小幅上调公司2016、2017 年净利润至4.44、5.81 亿元，不考虑增发摊薄折合EPS0.51、0.67 元，看好公司后续内生+外延发展，维持买入评级。