同时公司预告2016年全年归母净利润5.81 亿元至7.74亿元，同比增长-10%至20%。
    业绩稳步回升，基本符合预期：单季度营业收入数据来看，公司收入和盈利能力正在逐季度回暖，川宁项目逐步扭亏带来业绩弹性。
    公司2016 年前三季度经营性现金流14.88 亿元，同比增长30.82%，增速远超收入和利润增速，主要原因为公司使用上年末储存的生产用料，营业支出减少，同时公司收到货款增加公司经营质量提升。
    输液板块经营稳健，高毛利品种占比不断提升：目前公司输液板块产品的市占率超过40%，推进软塑化度超过90%，塑瓶占比未来有望由50%调整至40%。高毛利的可立袋、软袋占比继续提升。特色塑料安瓿和腹膜业务保持高速增长，预期特色塑料安瓿产品销量增长率超过50%，腹膜业务收入增长可超过30%。
    非输液板块继续扩展，川宁二期项目产能将逐步释放：公司继续发展非输液板块，前三季度非输液板块整体收入增速近30%。其中，非输液制剂业务增长超过15%，重点品种草酸艾司西酞普兰、康复新液销售保持近15%的增长。川宁项目环保问题逐步得到解决，一期硫氰红霉素项目2015Q2 开始实现满产，上半年盈利1137 万元。二期头孢中间体业务2016Q1 试生产，目前尚未实现满产，未来产能将逐步释放。未来公司将继续发挥川宁项目成本优势，提高盈利能力。
    限制性股权激励和研发创新助力公司未来成长：公司2016 年限制性股权激励草案已于10 月底公布，公司拟授予近312 名核心员工748.1 万股（按照公司2015 年二级市场回购均价13.79 元计算，总激励规模超过1 亿元），授予价格6.9 元/股，激励对象包括公司中高层管理人员及核心技术人员。授予股份解锁条件为以2016 年净利润为基数，2017 年、2018 年净利润增长率分别不低于15%，45%，未公司未来两年发展提供动力。公司坚持推进输液、抗生素、研发创新三发驱动战略逐步兑现。未来公司继续保持输液板块龙头优势，未来继续提高市场占有率并逐步发展高端输液产业。依托输液龙头地位和川宁项目成本优势，公司逐步完善抗生素全产业链整合。研发创新驱动带动非输液板块战略逐步兑现，预计近三年累计研发投入超过14 亿元，在国内仿制药、国际仿制药、创新小分子、生物大分子、新型给药系统五大产品线均有新产品布局。
    盈利预测和投资建议：预计公司2016-2018 年净利润分别为6.98亿元、8.13 亿元和10.34 亿元，对应EPS 分别为0.48、0.56 和0.72 元，对应PE 分别为35、30 及24 倍，维持公司“增持”评级。
    风险提示：产品降价风险；新项目进程不达预期；环评不合格风险。