预计随着下半年招标的陆续开始，公司将依托包材优势，进一步推进软塑包装替代，从而实现稳定的成长。 
    非输液业务：整体实现销售收入10.97亿元，较去年同期增长31.37%。 
    1、非输液制剂销售收入同比增长15.50%。销售过亿元的康复新液增长13.08%；草酸艾司西酞普兰片同比增长11.38%；塑料安瓿针销售数量增长超过50%以上、销售收入略降3.02%；腹透业务同比增长32.85%。 
    2、新疆项目一期上半年实现盈利1137万元，硫红满产过程中进一步完善修正存在的问题；二期头孢试生产，3月实现50%产能，预计年内满产。
    国际化方面：哈萨克斯坦科伦高毛利产品实现销售，汇兑损失因素消除，上半年已扭亏为盈，输液份额80%，并开始增加治疗性品种；开始中亚国家的注册。 
    创新成果陆续兑现：上半年研发投入3.03亿，同比增长20%，国内仿制药截止7月份累计38个优秀药物获批临床，上半年新获批临床10项，利巴韦林注射液（塑料安瓿）产品获批生产；创新药小分子立项34写个，生物大分子首个生物单抗药物申报临床。  
    投资建议 
    公司去年业绩受汇兑损失、研发投入、新疆项目、配套原料制剂基地建设等几个因素影响，从今年看部分因素逐步消除。未来对公司经营主要看新疆项目及配套原料制剂产业链的贡献，目前一期满产中不断优化、二期开始投产，我们预计会逐步走上恢复的进程，恢复的快慢取决于两期项目的进展。 
    我们假设今年一期能够盈利、二期年底前正常满产明年贡献、研发投入保持适当的规模，我们预计2016-2018年EPS为0.49元、0.57元、0.73元。这里没有考虑产业链协同带来的盈利超预期，维持"增持"评级。 
    风险提示：新项目进程的反复、产品价格及环保、研发周期、管理风险；