实现EPS 0.48 元，同比上升37.14%，业绩基本符合预期。
    从单季度数据来看，2016Q3 实现营业收入30.60 亿元，环比基本持平；归母净利润1.96 亿元，环比下降29.2%。
    医药工业板块稳健增长，EPIC Pharm 并表贡献明显。公司2016 年前三季度医药工业仍维持稳健增长，预计宜昌人福前三季度同比增长超过12%，美国普克超过30%，EPIC Pharm 超过 5%，同时新增EPIC 公司并表约2.48 亿元收入和8800 万元净利润。公司在医药工业已形成在医药产业多个细分市场的竞争优势，目前已布局包括麻醉（宜昌人福）、生育调节药物和甾体激素（葛店人福）、血制品（中原瑞德）、维吾尔药（新疆维药）、医学产品经销（北京医疗）等，医疗服务方面，已经收购和建立 12 家医院，形成产业规模，抢占产业制高点。
    制剂出口2016 年有望迎来拐点，未来业绩爆发有力支撑。公司自2014 年开始大力投入制剂出口业务，目前已在宜昌、武汉和非洲马里建立起符合cGMP 认证要求的生产车间，其中武汉普克软胶囊生产线已零缺陷通过美国FDA 核查。公司上半年国外业务收入4.36 亿元，同比增长169%，下半年随着合作加深公司OTC 产品出口业务也有望迎来拐点。目前公司在海外储备了40 多个ANDA/NDA 项目品种，结合今年年初收购的Epic Pharma公司优秀的产品线及海外渠道，为公司未来业绩爆发提供有力支撑。
    大股东大比例增持，明年财务费用有望大幅降低。公司拟发行不超过1.57亿股用于偿还银行贷款和短融，大股东当代科技出资约28 亿元全额认购，充分彰显对公司未来发展信心。公司截至三季度末资产负债率达54.38%，财务费用高达2.54 亿元，本次定增拟将13 亿元用于偿还银行贷款，15 亿元用于偿还短融，按照目前1 年期贷款基准利率4.3%来计算，若定增顺利发行，明年有望减少公司财务费用接近1.2 亿元。
    风险因素：海外出口业务不达预期，医疗服务业务开展不达预期。
    维持“买入”评级。公司现有医药工业业务稳健增长，国际化战略及医疗服务业务持续推进，未来业绩成长可期，预期并表Epic 未来几年带来显著业绩增厚。维持公司2016/17/18 年EPS 0.73/0.97/1.19 元预测，参考行业可比公司给予公司2016 年40 倍PE，目标价至29.2 元，维持“买入”评级。