Epic 有望成为公司进军美国麻药市场桥头堡
    Epic 公司拥有DEA License，即美国禁毒署麻药牌照，预计未来是公司切入美国麻药市场的桥头堡。Epic 公司先前是山德士的CMO 企业，自2008年MBO 之后，开始了从CMO 向自由品牌处方药的转型，第一阶段靠收购十多个ANDAs 收获了熊去胆氧酸重磅品种，第二阶段通过自主研发形成了仿制药梯队，包含羟考酮系列在内的多个ANDAs，根据Bloomberg 终端，首个阿片类药物-羟考酮IR 在4 月份上市，5 月份销售，成为Epic 目前第二大品种。
    公司制剂出口业务保持高增长，给予“买入”评级
    制剂出口业务保持高增长，普克上半年收入1900 万美金，同比增速30%，重磅品种布洛芬软胶囊明年有望实现大量出口，我们维持16-18 年每股收益预测0.73 元、0.91 元、1.17 元，同比增长44%、24%、29%，对应预测市盈率分别为28 倍、23 倍、18 倍，给予“买入”评级。
    风险提示
    核心产品招标降，芬太尼系列基数变大，推广不利，增速变慢；公司医疗服务业务投入大，财务费用居高不下；美国普克继续亏损，海外业务扩展不利，Epic 专利挑战受阻。