公司投资收益1319.76 万，同比增长350.92%，系公司参股子公司玉禾田贡献，占公司整体净利润的17.53%，业绩增厚效果明显。
    城市环境与环境修复发力，新增订单大幅增长：今年以来，城市环境领域，公司获得濮阳静脉产业园（7.5 亿）和岳阳静脉产业园（30 亿）PPP 项目等，新增订单约40 亿元；环境修复领域，公司获得淮安市白马湖项目（5.80 亿）、苏州溶剂厂项目（2.6 亿）、西宁中性化工程项目（1.40 亿）等项目，新增订单共计约12 亿元；工业环境领域，新增订单4 亿元左右。公司2016 年合计新增订单约56 亿元，同比增长80-90%。
    并购整合订单充足，环境修复+工业危废+城市环境全面发展：环境修复领域，公司技术和业务规模均居行业前列，相继中标长春热电厂、苏州溶剂厂等大型项目，受益“土十条”政策影响，未来新增订单可期；工业危废领域，公司上半年先后完成对新德环保、宁波大地的股权收购，并参股设立科领环保等，危废行业布局雏形渐成；城市环境领域，公司在污泥塘修复、污水运营、河道生态治理、城市固废处置等领域订单不断，未来可贡献部分运营类收入，平滑业绩波动。
    我们认可公司在环境修复领域的技术优势和项目经验， 同时看好其在危废领域的布局，和向城市环境类业务的拓展。公司在手订单充足保障未来业绩，预计2016-2018 年实现净利润1.68亿、3.00 亿和4.66 亿元，对应当前股价PE 分别为68 倍、38倍和 24 倍，给予强烈推荐评级。
    风险提示：项目进度低于预期，政策风险