国内有机奶市场潜力巨大。中国作为全球第三大有机奶市场，随着消费的进一步升级，我们预计2013年至2018年有机奶复合增长率将突破50%，市场容量和增长空间巨大。
    扩充有机牧场，强化上游奶源供应。作为中国最大的有机奶品公司，中国圣牧拥有国内最大的有机奶牛牧群数量。通过此次收购，伊利股份将显著扩充自有有机牧场规模。
    圣牧团队运营良好，理念先进。公司“沙漠全程有机产业体系”奠定了其在中国有机奶品行业的核心竞争力，下游业绩快速放量减轻了上游市场疲弱的状况。上游业务中，公司亦拥有国际领先的养殖技术。
    此次伊利股份收购中国圣牧将开创双赢局面。对于中国圣牧，收购有利于盈利和现金流的增长，增强下游的渗透。对于伊利，收购将强化公司在高端有机乳制品的龙头地位，金典与圣牧将占有超过70%的有机乳制品市场。
    风险提示：
    食品安全问题；
    整合效果不达预期；
    有机乳制品销量增长低于预期。