评论：
    公司业绩基本符合预期，订单增速强劲。报告期内，公司积极有序地推进年度经营计划，着力于新产品、新业务的拓展，各项业务持续增长。1）收入增速放缓或受订单确认节奏影响，订单增速依然强劲。电子政务业务订单确认具有季节性效应，四季度是订单确认高峰。从订单情况看，公司2016 年前三季度尚未确认收入的在手合同额16.03 亿元，已超过2015年全年的15.55 亿元；前三季度新签合同额为11.77 亿元，其中第三季单新签6.18 亿元，超过1-6 月的5.59 亿元。2）前三季度毛利率同比下降较大，费用率相对平稳。公司2016 年前三季度毛利率45.73%，第三季度毛利率47.43%，同比均为下滑。前三季度的管理费用率和销售费用率分别为22.50%和7.32%，同比略有提升。
    法院3.0 业务多省中标，大数据解决方案取得突破。1）法院业务方面，报告期内公司围绕“人民法院信息化十三五建设规划”，根据法院信息化3.0 版规划，全面推进“智慧法院”建设，陆续中标吉林、河北、湖北等多个省市项目。2）在大数据业务方面，公司的大数据解决方案得到了良好的应用落地，拓展至法院以外的重点行业，先后中标最高人民法院、贵州省高级人民检察院、云南省司法厅、河北省工商行政管理局等项目。此外，主营商业智能的控股子公司亿信华辰渠道合同实现翻倍。
    公司坚持业务创新和新技术研发。1）坚持业务创新，在法律服务等新兴业务领域建立先发优势，进行前瞻性布局。参股公司华宇元典和追溯云在公司的法检和食安优势行业进行新客户拓展，布局专业法律服务和企业食品安全溯源两大初级市场。2）坚持内生发展与外延并购的双轮发展策略，以并购、投资和设立产业基金的方式，巩固优势行业，布局新兴产业。报告期内，公司参股公司以及二级子公司陆续挂牌新三板；公司投资不超过1 亿元设立投资基金，重点投资新兴产业中的高成长龙头企业，主要包括高科技、软件与互联网、工业4.0、消费升级等。3）持续关注加快新技术的研究和落地。公司在大数据、云计算、移动互联技术、中文自然语言处理、机器学习等技术方面深入探索，推动和把握新的市场增长点，在核心行业创造新的市场机会。
    风险因素。业务拓展不达预期的风险；并购整合的风险。
    盈利预测、估值及投资评级。我们维持公司2016-18 年EPS 预测0.48/0.64/0.80 元，对应PE 为43/33/26 倍，维持目标价30.25 元，维持“买入”评级。