投资冲击持续，三季度有所好转
    三季度公司年化总投资收益率4.43%，较中报4.36%有所提升。但公司业绩全年预期依然同比下滑，投资冲击持续影响。公司前三季度投资收益849.45 亿元，同比下滑30.3%，主要归于权益类资产价差收入减少。这也影响到保单红利支出102.57 亿元，同比下降62.2%。
    控股广发银行，保费持续增长
    公司此前于今年2 月29 日与花旗集团、IBM Credit 订立股权收购协议，以每股6.39 元收购3,648,276,645 股广发银行股份，总对价为人民币233.12亿元。公司已于8 月29 日完成对广发银行股权交割，交割后持有广发银行股份43.69%，为第一大股东。收购广发银行股权对公司战略意义重大，将借助广发银行在珠三角地区的网点覆盖，实现银保渠道共享，协同产品销售。1-9 月中国人寿保费保持稳健增长，同比增长21.2%，实现保费收入3763亿元。
    投资建议
    公司三季度业绩符合预期，受股灾持续影响，预计全年业绩同比下滑50-60%。股灾影响随时间推移可能逐步弱化，公司保费收入依然稳健，未来业绩回升可期。预计2016EPS0.51 元，BVPS11.51 元。
    风险提示
    资产荒和低利率持续影响投资业绩等。