2016 年上半年寿险新业务价值同比强劲增长50.4%，公司内含价值较去年底增长4.2%。保险营销员队伍规模达129 万人，较2015年底增长32%。
    业务结构调整效果显著，公司大力发展期交业务。保费规模稳步增长，寿险业务总保费为2539.04 亿元，同比增长24.0%。其中，个险渠道总保费达1777.04 亿元，同比增长32.8%，得益于代理人队伍的扩张，个险首年期交保费同比增长71.4%，十年期及以上首年期交保费同比增长75.3%，五年期及以上和十年期及以上首年期交保费占首年期交保费比重分别为83.19%和54.0%。此外，在银保渠道上，公司主动控制趸交业务规模，加快期交业务发展，首年期交保费同比增长51.1%，五年期及以上首年期交保费占首年期交保费的比重为51.84%。受益于业务结构调整，新业务价值快速增长，上半年公司新业务价值达280.21亿元，同比增长50.4%，增速创历史新高。公司内含价值达5837.56 亿元，较去年底增长4.2%。
    净投资收益率稳中有升，总投资收益率下降。（1）债券配置比例由2015 年底的43.55%上升至45.67%，定存比例从24.59%下降至21.02%，股基比例由9.34%下降至7.96%，金融产品比例由7.44%上升至8.94%。上半年，净投资收益率为4.68%，同比上升0.32个百分点，总投资收益率为4.36%，同比下降4.98 个百分点。（2）固定收益类资产投资余额有所增加，公司灵活配置权益类资产，分红收益较去年提升，投资组合总体息类收入稳定增长，净投资收益率较去年稳中有升。由于权益市场大幅波动，公司价差收益和公允价值变动损益均较去年明显减少，总投资收益较去年下降。其他综合收益从年初的301.42亿元下降至122.59 亿元，浮盈下降，考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后综合投资收益率为1.55%。
    收购广发银行，深化金控布局。“大健康”战略持续深入推进，养老产业布局正加快形成。
    公司在股份收购交易交割后持有广发银行43.686%股份，将成为广发银行单一最大股东，有利于更好地满足客户多元化产品和服务的需求，为下一步协同发展奠定了基础。
    维持“中性”评级。公司2016 年继续推进价值转型，看好新业务价值快速增长，为未来利润的释放奠定基础，维持“中性”评级。基于资本市场波动、传统险准备金折现率调整的影响，下调盈利预测。预计2016-2018 年EPS 分别为0.73、0.98 和1.11（原2016-2018年EPS 预计为1.26、1.40 和1.55），目前股价对应2016 年PEV 为0.97 倍。