营业利润5.28 亿元，同比提升98.35%。净利润4.46 亿元，同比提升102.88%。
    新选矿厂建成投产，全年产量大增。公司旗下塔中矿业二期选厂项目正式投产，新增矿石处理量100 万吨/年。下半年产量进一步提升。上半年实际矿石处理量为95 万吨，下半年有望超过125 万吨，环比提高31.6%。下半年锌价远高上半年，产销量分配将充分享受下半年高均价。
    位居大型矿脉，采储量扩增预期逐步兑现。公司同期发布重大合同公告显示，公司与塔国政府拟签订“北阿矿投资协议之补充协议”。内容涵盖一个采矿权（巴雅尔别克矿床）和两个探矿权（阿格巴矿床和恰拉塔矿床）。若成功签订，公司进一步加大对阿尔登—托普坎铅锌矿矿带资源的掌控能力。公司目前铅锌资源储量超过600 万吨金属量，而整个矿区铅锌资源储量金属量超过1300 万吨。并且半生有金、银、铜、铟等多金属。本次协议证实矿权外延预期。
    重大资产重组难产生持续性影响。作为上一轮重大资产重组内容中被出售的自产，珠峰锌业和西部铟业资产出售存在终止可能。但由于公司之前已经计提损失，本轮重大资产重组终止难以对公司业绩产生较大影响。
    锌金属下半年有望继续享受高均价。锌下游需求超预期（基建、房地产、汽车），全球供给端在价格下跌时被自然出清，供给缺口短期难以弥补，锌生产者和消费者库存已经降低至不到一个月的时间。预计下半年锌价仍然坚挺。
    盈利预测与评级：我们预测公司2016-18 年EPS 为1.11、1.74、和2.12 元/股，对应市盈率分别为27.71、17.67、和14.44。维持“强烈推荐”评级。
    风险提示：塔国政府未能通过协议。锌价大幅下跌。