2016 年前三季度荣盛发展实现营业收入187.11亿元，同比增长25.31%；实现归属于上市公司股东的净利润21.74 亿元，同比增长29.91%；基本每股收益0.50 元。公司业绩稳健增长，超出预期。
    根据CRIC 统计，前三季度荣盛发展实现签约销售金额380.2 亿元，实现签约销售面积471.8 万平米，双双创公司同期历史新高。截至三季度末，公司在手预收账款348 亿，较上年同期214 亿元水平大幅提升。2015 年中以来，公司重点布局的廊坊、南京、石家庄等城市市场呈现量价齐升格局，预计未来公司利润水平将进一步提升。
    结算毛利率保持稳定，资产结构有所改善。2016 年前三季度公司实现销售毛利率30.6%、销售净利率12.3%，同比分别下降0.2、上升0.4 个百分点，公司毛利水平保持稳定。三季度末，公司资产负债率81.9%、剔除预收账款后资产负债率75.2%，较上年同期水平分别下降0.6、2.0 个百分点，公司资产结构有所改善。
    全年业绩将大幅增长，战略转型加速实施。公司预计2016 年实现净利润31.34-38.57 亿元，同比增长30-60%，主要因2016 年度公司可结算项目增加，结算收入及利润较上年同期有大幅上升，公司全年业绩大幅增长。而且公司2016 年签约销售大幅增长，业绩储备大幅增厚。公司三季度通过收购等方式取得美亚航空控股有限公司100%的股权，介入通用航空产业，助力公司“大健康”产业布局。预计未来公司“3+X ”产业战略将加快布局，将极大改变公司发展版图。
    投资建议：公司三季度业绩稳健，且全年业绩将大幅增长，战略转型加速实施。
    我们预计公司2016 年-2017 年EPS 分别为0.82、0.95 元，对应PE 分别为9.6和8.3 倍，维持“增持”评级。
    风险提示：货币政策收紧。