实现EPS 为0.12 元。
    公司2016 年Q3 实现营业收入12.64 亿元，同比增长16.54%；实现归属于上市公司股东的净利润7002.91万元，同比增长41.27%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润4789.75 万元，同比增长5.42%。
    实现EPS 为0.04 元。
    观点：
    1.三季报符合预期，公司业绩稳步增长
    根据公司披露数据，公司Q3 实现营收12.65 亿元（Q1 营收11.61 亿元，Q2 营收13.08 亿），归母净利7002.91万元（Q1 归母净利润4360.87 万元，Q2 归母净利润8636.40 万元），半年报中公司预测1-9 月归母净利润为1.70 亿至2.10 亿，三季报业绩符合预期。公司预测2016 年归属上市公司股东净利润2.41 亿～3.02 亿（+38%～73%）。公司年中报显示中肽生化半年实现净利润4226.48 万元，我们预计至年底实现业绩承诺1.06 亿是大概率事件。
    财务指标方面，2016 前三季度公司销售费率、管理费用率以及财务费用率分别为6.86%,5.71%和2.09%。
    同比下降0.82、增长1.50、下降0.49 个百分点。其中，管理费用为2.13 亿元，同比增长76.41%，主要由于白云医院与中肽生化纳入合并范围，肿瘤医院二院开业人员成本的增加。
    2.控股中康泽爱，医药流通板块外延扩张加速
    截至2016 年中报，公司旗下共有12 家流通公司，中报显示营收占比60%。报告期内子公司盛远医药出资703.8 万元收购中康泽爱51%股权，以进一步完善公司医药流通配送网络建设，扩大覆盖面，丰富医疗器械的业务品种，降低运营成本。中康泽爱经营团队在医药流通行业拥有丰富的经营管理经验，与国际知名医疗器械供应商保持良好的业务关系。我们认为，公司将借助中康泽爱整合供应商，拓展在生殖遗传医学、造血干细胞移植等领域的医疗器械配送业务，而中康泽爱也将借助公司在贵医系渠道优势迅速扩大业务。同时，报告期内公司以自有资金向信邦医疗产业并购基金追加出资 1 亿元，为公司未来发展做好资源储备，从而进一步加快公司外延式发展步伐。
    3.医疗服务持续布局，龙头发展战略清晰
    目前公司旗下共计4000 张床位，肿瘤医院三期已经封顶，增加的床位将于2017 年正式投入使用，2018 年开始利润可期。白云医院二期工程装修和设备安装按计划进行，预计于今年内投入使用，将重点建设妇产科与儿科，同时白云医院也在为申报三甲进行积极准备。
    结论：
    公司为贵州地区医疗服务龙头企业，旗下贵医系肿瘤医院、白云医院实力强大，同时公司大力发展线上互联网医疗平台。医药商业领域领跑贵州省，不断外延。我们预计2016-2018 年归母净利润分别为3.00 亿元、4.08 亿元、5.22 亿元，EPS 分别为0.18 元、0.24 元、0.31 元，对应PE 分别为58X、43X、34X。维持“推荐”评级。