公司2016 年前三季度收入37.33 亿元，同比增30.11%，归母净利润2.00 亿元，同比增52.69%，此前公司半年报预计前三季度归母净利润同比增30%-60%，此次增长52.69%在公司预计范围内，同时也符合我们对公司三季度的预期。
    内部加速整顿提升运营效率，外部持续外延加速扩张进程。报告期内，公司通过设立医疗投资管理公司提升采购、运营效率，同时通过调整医院内部人员提升工作效率。外延方面，三季度公司子公司盛远医药出资703.8 万元收购中康泽爱51%股权。中康泽爱为生殖遗传医学、造血干细胞移植等领域的医疗器械配送商，主要客户为贵医系医院，公司将充分发挥自身在贵医系医院的渠道优势，通过资金支持使中康泽爱迅速做大。我们认为，公司依托其医院在医疗体系内的强势地位有望通过内生、外延迅速成长。
    盈利预测与投资建议：公司的核心资产是壁垒极高的医院，并依托医院作为核心竞争力迅速扩张流通业务，随着公司股权和治理结构理顺，我们认为公司即将迎来长期业绩拐点。我们预计公司2016-2018 年归母净利润分别为3.01、4.00、5.45 亿元，对应EPS 分别为0.18 元、0.23 元、0.32 元，同比增长72%、33%、36%，考虑到可比公司估值，给予17 年61 倍PE，对应目标价14.00 元，维持“买入”评级。
    主要不确定因素：医疗事故的风险。