其中2016Q3 实现收入3.82 亿元，同比增长42.33%，净利润0.54 亿元，同比增长177.47%，符合市场预期。
    多重因素助力达因药业增长强劲。公司业绩同比大幅增长的原因主要来自于子公司达因药业的贡献，预计达因2016Q1-Q3 取得35%-40%的收入端增速和超过100%的利润端增速。预计达因药业强势增长的原因主要来自四个方面：1）公司前期销售费用较高，为销售放量奠定基础，目前伊可新、盖笛欣等的市场推广效果正逐步显现；2）全面二胎政策的背景下，预计全年新生儿人数较2015 年增长25%以上；3）公司核心产品伊可新于6 月1日起30 粒装出厂价和零售价提了11%，预计全年可新增毛利约5000 万左右；4）费用的控制效果显著。
    规模化效应显现，盈利能力稳步提升。2016Q1-Q3 公司销售、管理和财务费用规模较去年变化不大，但在收入高速增长的背景下，公司销售、管理和财务费用率分别较去年同期下降6.63%、2.26%和2.75%，三项费用率合计下降11.64%，费用的控制效果非常显著，随着公司前期市场推广已逐渐成效、品牌效应的形成和规模化效应的显现，公司盈利能力显著提升，净利率达14.53%，同比增长4.17%。
    二胎生育高峰尚未到来，在研产品上市接力增长。公司主打产品伊可新的主要消费群体是0-3 岁的儿童，将显著受益于二胎政策释放的生育需求，但考虑到政策在各省落地的时间和孕产的周期性，我们判断真正的生育高峰将于2017 年以后到来，二胎政策对公司业绩的贡献尚未完全体现。此外，公司在研产品丰富，替比培南酯等11 个产品处于排队评审状态，新产品一旦上市，有望受益于公司在儿童药领域建立的品牌和渠道优势实现迅速放量，接力业绩的高增长。
    风险因素。新生儿数量增长不及预期、环保订单波动。
    维持“买入”评级。公司作为儿童药细分产业的行业龙头，2016H1 业绩高速增长，我们维持公司2016-2018 年EPS 预测为1.15/1.50/1.88 元，当前股价对应的动态PE 分别为42X、32X、26X，维持“买入”评级