市场一度担心公司有压制股价之意，但我们第一时间发布了《山大华特跟踪报告：大股东因集团业务发展资金需求小额减持不改公司向上趋势，继续强烈推荐》，我们在报告中指出，我们判断公司绝无压制股价之意图，而是大股东山大产业集团旗下经营多个实体企业需要资金，我们计算按照当日收盘价46.60 元计算，150 万股对应拟减持金额6990 万元，减持完成后，大股东持股比例将从21.55%下降到20.72%，对公司股价影响十分有限。
    公司今日公告，收到股东山大产业集团书面通知，山大产业集团通过集中竞价交易方式已累计减持公司股改股份，持股比例下降为20.77%，我们测算，山大产业集团此次减持股份已经达到140 万股，基本达到公司此前公告减持股份150 万股的数量，且理论上，半年内不会再有减持，至此，减持事件已经实施完毕，再无任何负面预期。
    暂时不上调盈利预测，不考虑少数股东权益问题解决后带来的业绩巨大增厚效应，我们保守预测，公司2016~2018 年合并报表净利润分别为2.3 亿/3.1 亿/4.0 亿测算， 对应EPS1.31/1.76/2.27 元，当前股价对应2016~2018 年PE 分别为36/27/21 倍，年底估值切换后对应上涨空间巨大。
    风险提示：产品销售低于预期、少数股东权益解决进度低于预期