随着骗补影响消除，市场对新能源汽车销量预期的调整，我们认为随着新一轮补贴落地后，预计将会在四季度出现新能源汽车“抢装潮”，届时将会刺激碳酸锂需求环比快速增长，对产品价格带来刺激。
    战略购买SQM 股权，夯实龙头地位：公司控股泰利森之后，拟以自有资金2.09 亿美元购买SCP 持有的SQM 发行在外B 类股，交易完成后，公司将持有 SQM 约2.10%的股权；同时公司拟以1 美元购买一项期权，以获得在《期权协议》约定6 个月内购买不超过 SCP届时持有的可供出售的 SQM的B 类股的权利。 SQM15 年碳酸锂产量为3.87 万吨，占据全球约20%的产量，此次购买股权及期权，两大碳酸锂工厂将更加紧密，公司龙头地位将得到进一步夯实。
    电池级单水氢氧化锂项目稳步推进：公司拟投资3.98 亿澳元建设年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目，目前已与西澳大利亚州政府签订租地协议，并于12 日举行了奠基仪式，预计后续厂房建设进度将会进一步加快，项目完成后，公司三个锂盐厂产能将接近5 万吨。公司氢氧化锂项目建设是为了进入国际一流锂电池企业做准备，其前景值得期待。
    业绩预测：我们预计公司16-18 年每股收益分别为 1.67、1.9、2.2 元，对应16 年估值为24 倍，维持公司“买入”评级。
    风险提示：新能源汽车补贴政策低于预期；碳酸锂价格下降。