>> 国海证券-西泵股份(002536)三季报点评:产品结构升级,带动业绩高增长-161024
| 上传日期: |
2016/10/24 |
大小: |
428KB |
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pdf |
来源: |
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| 评级: |
增持 |
作者: |
周绍倩 |
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同时公司公布全年业绩预估,预计全年实现归母净利润在9000 万到1.1 亿元之间,同比增幅进一步扩大至57.5%-92.5%。 控股股东及实际控制人公告增持公司股份计划 控股股东宛西控股计划自2016 年10 月21 日起六个月内,在二级市场增持公司股份,计划增持数量占总股本的0.5%-1.5%,实际控制人孙耀忠计划在此期间内增持总股本0.05%-0.2%的股份,增持计划显示公司对未来发展的信心。 水泵和涡壳项目新建产能逐步落地 非公开发行股份在2015 年6 月完成上市,根据截止2016 年中报披露的募集资金使用情况,南阳飞龙2.5亿元150 万只涡轮增压器壳体项目,和郑州飞龙1.5 亿元200 万只汽车部件项目的总资金使用率达到70%,随着水泵和涡壳项目的新建产能逐步落地,单个产品利润率回升,公司的规模投资将持续减少,固定费用不再有明显增加,财务费用降低,利润得以同步提升。 投资设立上海飞龙新能源汽车部件公司 2016 年9 月7 日公告设立上海飞龙新能源汽车部件有限公司,开展新能源汽车电子和汽车发动机热管理系统的研发,助力公司开拓下个阶段的产品升级。 盈利预测和投资评级: 首次覆盖给予增持评级 预估公司2016/2017/2018 年EPS 分别为0.30/0.38/0.52 元,对应当前股价PE分别为50/39/29 倍,首次覆盖给予增持评级。 风险提示:电子开关水泵和涡轮增压器壳体新建产能投产受阻;出口业务增长不达预期;原材料价格上升的风险
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