三季度扣非后净利润大幅上升
    特钢供需格局相对稳定，特钢产品价格弹性较差，因此特钢产品毛利率较稳定，公司三季度单季销售毛利率为10.87%，环比下降1.14 个百分点、同比上升1.33 个百分点。此外，三季度单季营业收入同比增长32.30%，净利润仅同比增长2.10%，主要因2015 年同期有较多非经常性损益，按扣非后归属母公司股东净利润核算，则同比增长64.33%。
    调整销售渠道及产品结构，是公司两大经营亮点
    在宏观经济增速放缓，下游需求增速下降的情况下，公司努力改善销售渠道。上半年，内贸直供比达到73.8%，同时在海外不断突破恩格尔、铁姆肯、HAY、美驰等高端用户，东南亚、中东市场销量大幅增加，上半年出口钢材同比增加46.70%。
    公司围绕国家产业发展和行业结构性改革开展产品结构调整，逐步向高端方向渗透。上半年，锻材开始批量进入恩格尔工厂；高档模铸风电钢球用钢比去年同期增加了120%；高温合金材料实现16 吨大锭锻造生产。此外，公司中棒线产品于上半年正式投产，产品瞄准高端汽车钢、轴承钢、油气开采、装备制造等用钢市场，产量逐月提升，到6 月份月产量近6万吨，产品质量稳定，部分技术经济指标接近或领先行业先进水平。
    积极推进特钢产品创新，维持“增持”评级
    公司经营风格稳健、盈利稳定，积极推进产品创新，预计新产品将成为新业绩增长点；维持“增持”评级，预计2016-2018 年EPS 分别为0.62、0.69、0.78 元/股。
    风险提示：经济形势变化；原料成本及产品价格波动；公司经营治理。