结合中报数据折算吨钢售价3119 元/吨，吨钢成本2735 元/吨，吨钢毛利384 元/吨，同比分别变动-1424 元/吨、-1268 元/吨、-156 元/吨；
    特钢企业盈利受行业基本面影响较小：上半年受下游地产基建投资复苏影响，钢企开工率与盈利大幅回升。从已公布的业内上市公司半年报业绩来看，二季度大部分钢企盈利显著提升，行业基本面的复苏是业绩大幅改善的主要原因。而特钢行业有别于整体钢铁行业，供需格局相对稳定，因此价格弹性相对不足，一二季度公司盈利情况差别相对较小，从分产品利润率情况看，同比保持相对稳定状态；产品结构升级，保持业绩稳定向上：国内市场，销售量同比提高33.3%，高压锅炉管坯、汽车用齿轮钢、弹簧钢、油田用钢、军工钢等品种销售增幅较大；国外市场，在高端用户和高端品种方面不断突破，上半年出口钢材24.94 万吨，同比增加46.70%。公司在2014 年投入11.05 亿元用于建设优质特殊合金钢棒材生产线，设计年产能90 万吨。目前该项目已于2015 年11 月11 日建成并开始试生产，项目定位“精品、高效、低耗”，瞄准高端汽车钢、轴承钢、油气开采用钢市场，进一步调整公司的产品结构。截止到6 月份单月产量已近6 万吨，保证公司的业绩稳定向上发展；
    投资建议：公司作为国内领先的特钢生产企业，技改项目的投入与生产，可以不断优化公司产品结构，将进一步巩固公司在轴承钢、汽车钢、油气开采的领先优势，保证公司可持续发展。预计公司2016、2017 年EPS 分别为0.65 元、0.67 元，维持“增持”评级。