前3 季度扣非净利润9375 万元，同比增长138.37%，EPS 为0.12 元，同比增长144.09%，符合预期。公司目前生产经营总体稳定，各装置平稳运行，盈利水平稳定增长，公司预计2016 年度归母净利润为1.5～2.0 亿元，对应第4 季度净利润为5061 万元～1.01 亿元。
    ◆三季度盈利能力大幅提升，油价反弹利好业绩继续回升，3 季度公司毛利为24.33%，同比增长128.9%。盈利能力大幅提升源于上半年原油价格触底反弹带动丙烯及丙烯酸（酯）价格上升。进入四季度后虽原料丙烷价格有较大幅度上涨，丙烯丙烷价差有所收窄。但是OPEC和非OPEC 产油国动产协议达成预期下利好原油价格回暖，国内FCC 和裂解装置主导丙烯产能背景下丙烯价格有较好支撑，PDH 利润短期波动不改长期比较优势。10 月17 日巴斯夫路德维希港生产基地发生管廊爆炸事故，两套蒸汽裂解装置已经停车，另有其他约20 套装置亦受到事故影响。事件持续发酵中，国内市场丙烯酸及酯价格四季度走势值得关注。
    ◆下游项目临收获期，公司未来业绩弹性较大
    平湖二期30 万吨/年聚丙烯项目预计年底前完成投料试车；二期SAP6万吨/年装置预计年底建成，基于一期3 万吨生产线重新布局之后业绩值得期待，碳三产业链下游有望多点开花并逐步提升公司业绩弹性。
    ◆业绩继续向上，维持“增持评级”
    公司未来业绩仍有较大增量空间，我们预计2016～2018 年EPS 分别为0.21 元、0.34 元和0.52 元，维持增持评级。
    ◆风险提示：
    原料价格波动风险，新项目投产未如预期。