内生大力拓展受政策影响较小业务（如SMO、中心实验室业务等），积极参与新药研发创新业务模式；对外积极推行战略合作，并利用参设的并购基金寻找优秀并购标的（如收购器械CRO 捷通泰瑞）。
    业绩增速受政策影响大幅下滑，年底有望好转
    公司2015 年、2016 年H1 的业绩增速有较大的下滑，这主要是受到2015年7 月以来CFDA 关于临床实验自查核查的影响，项目进度放缓，毛利率下滑；随着临床批件的放量，政策变动的影响将逐步消除，四季度业绩增速有望恢复。
    一致性评价将为行业近年带来数十亿确定的增量市场空间全球CRO 景气度持续向上，国内开展的一致性评价更将直接为我国CRO行业带来巨大增量。仅考虑首批需在2018 年年底前完成一致性评价的289个品种（17740 个文号），选取年销售额超过5000 万元的品种并作出基本假设得出这289 个品种将为CRO 行业带来至少70 亿元的市场空间。
    盈利预测与评级
    药品审评审批改革带来的临床批件放量和一致性评级评价直接有利于CRO 行业，尤其是一致性评价将使得CRO 的市场空间大幅提升，公司作为临床CRO 行业龙头公司直接受益。公司2016 年业绩增速正处于低点，2017 年、2018 年将重返高速增长。预计公司2016 年、2017 年、2018年EPS 分别为0.37 元、0.54 元、0.69 元，对应当前股价PE 分别为89倍、61 倍、47 倍，首次覆盖，给予公司“买入”评级。
    风险提示
    一致性评价政策推进不及预期；项目进度不及预期；业务整合风险。