玻纤行业正处在高景气时期，公司处于盈利最佳的上游环节，今年业绩可保持确定性高增长。
    国企改革进行中，资产注入想象空间大。继8 月23 日中建材与中材集团重组获批，9 月20日公司参股中复连众26.52%股权，不仅时间进度超市场预期，而且资产收购直接增厚公司EPS（交易价格对应今年PE 约11.5 倍），公司顺利延伸至产业链下游。中国巨石已经由原来的玻纤纱单一业务逐渐向上下游延伸拓展，公司战略发生了新变化，未来将作为中建材旗下新材料整合平台。纵观中建材与中材集团旗下资产，除了中复连众，中国建材还拥有中复神鹰、中复丽宝第、中复西港等优质资产，涵盖新材料、复合材料领域，同时中材集团旗下众多优质资产可供无偿划转，公司未来资产整合想象空间大。
    维持盈利预测，维持“买入”评级。预计2016-2018 年公司实现营业收入78.27、86.69、90.81 亿元，实现归母净利润16.04、19.06、21.19 亿元，对应EPS 为0.66、0.78、0.87元。当前股价对应动态PE 分别为17X/14X/13X。玻纤行业需求景气有望持续，公司产品向中高端领域升级，叠加对优质资产特别是新材料资产的整合可提升估值，我们认为目前股价存在估值切换的空间，短期至少看涨到20 倍PE，维持“买入”评级。