投资要点：
    维持“增持”评级。公司作为国内祖代肉鸡养殖龙头，充分受益行业景气反转，预计2016-18 年公司EPS 分别为2.27/3.16/3.57 元（均维持不变），维持目标价60 元，“增持”评级。
    受益商品代鸡苗价格上行，3 季度业绩超出市场预期。公司发布前3季度业绩修正预告，上调业绩区间至5~5.1 亿，原预计区间为4.2~4.5亿，业绩上调主要源于商品代鸡苗价格上涨。16Q3 单季度，公司实现归母净利润约2.3~2.4 亿（原预计区间为1.5~1.8 亿），环比增长约24%~29%。
    估算 3 季度父母代单套盈利约30 元/套。上半年，父母代鸡苗、商品代鸡苗均价同比分别上涨约150%、135%，估算公司父母代鸡苗、商品代鸡苗单位盈利分别约为30 元/套、2 元/羽。草根调研显示，10月起全国父母代鸡苗供给将大幅下降，供需缺口将逐步体现，景气反转仍在路上。
    6 月率先实现少量引种，商品代鸡苗出栏有望逆势增长。公司于6 月下旬实现祖代鸡引种约2.4 万套，下半年可继续实现引种1-2 批，未来有望享受行业景气反转。前期公司父母代存栏逐步增长，预计2016/17 年商品代肉鸡苗（含鉴别雏）销售量分别为2.5/3.2 亿羽。
    风险提示：鸡价波动风险、疫病风险、转型不达预期等。