投资要点
    1.《诛仙》端游转手游首月流水约4 亿，游戏主业储备丰富《诛仙》手游上线首月流水应在4 亿人民币左右，公司另有代理电竞游戏《CSGO》将于年底上线，另一款端游转手游作品《完美世界》或于明年下半年上线，项目储备丰富，有较强的业绩保障。
    2. 布局渠道端，泛娱乐布局更进一步，渠道下沉分享三四线城市票房蛋糕
    公司此购今典院线和影城，布局线下渠道端。通过此次收购，公司可享有三重优势：第一，公司形成了影视产业链的垂直一体化整合，在排片方面拥有自主权，且可借助自有丰富IP 提升院线知名度；第二，公司开拓了新的盈利增长点，可提升经营稳定性；第三，补齐渠道端，可与原有内容业务形成板块协同，共同打造泛娱乐文化产业平台。今典院线2015 年票房收入在院线中排名15/48，旗下共217 家影院，其中自营影院86 家，一二线城市30 家，三四线城市56 家，布局三四线城市较早。
    相较于一二线城市，三四线城市票房增速更快，公司未来票房增长潜力较大。
    3.投资建议：
    公司布局院线渠道端，分享电影市场高速增长的红利，且形成了影视产业链的垂直一体化经营，可提升行业竞争力。根据本次收购标的备考业绩，我们预计公司2016-2018 年归母净利润为10.8/14.15/16.83 亿元，对应EPS 为1.07/1.40/1.66 元，对应PE 为45/34/29 倍，“推荐”。
    4.风险提示：
    审批风险，未做业绩承诺风险，整合风险。