产品销量增长是公司归母净利润高增长的主要原因，业绩增长超预期。
    橡胶助剂平台布局完善，静待产品放量增长
    阳谷华泰作为唯一专注于橡胶助剂的上市企业，平台优势显著。公司产品不断横向拓展，目前包括防焦剂CTP、促进剂，不溶性硫磺、微晶石蜡、均匀剂及胶母粒等多个产品。凭借过硬的产品质量以及良好的品牌效应，公司与国内外著名轮胎企业建立了稳固的合作关系，前三季度各项业务销量均有不同幅度增长；同时，不溶性硫磺、均匀剂等新业务持续放量销售，有效保障了公司长期成长性。
    公司将在环保趋严背景下，寻得新一轮增长契机
    随着国家对环保监管的愈加严格，业内部分不规范企业受到较大影响，橡胶助剂行业出现分化，造成部分产品供不应求的局面。在这种形势下，公司抓住机遇，以自有资金投资新建高性能橡胶助剂生产项目，包括2 万吨不溶性硫黄、年产1.5 万吨促进剂M 和年产1 万吨促进剂NS。促进剂行业集中度偏低，在环保压力下，阳谷华泰有望借机扩大自身的市场占有率。
    预计16-18 年净利润分别为1.58、2.22、3.52 亿元，维持“买入”评级优异的研发能力和市场敏感性支撑公司长期发展。公司紧跟客户需求，不断拓展新产品，目前在手储备品种较多，有效保障业绩持续增长，预计16~18 年EPS 将为0.56、0.79 和1.25 元，维持“买入”评级。
    风险提示：1、环保低于预；2、新产品放量低于预期；3、产品价格大波动。