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>> 申万宏源-宝通科技(300031)收购易幻剩余30%股权进度超预期,看好泛娱乐长期布局-160912
上传日期:   2016/9/12 大小:   401KB
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评级:   增持 作者:   施妍
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    泛娱乐转型稳步推进,超强执行力展现公司决心。前期通过收购易幻网络70%股权公司已经全面切入手游海外发行领域和泛娱乐行业,通过完成行业变更上市公司向市场展示公司全面转型泛娱乐行业的坚定信心。在前期收购交易全部完成后,公司通过成立互联网投资基金提前布局有利于公司泛娱乐发展的优质项目,此番公告收购易幻剩余30%股权也将进一步绑定易幻和上市公司,未来双方管理层将在公司发展战略和业务开展方面有更深入合作,公司泛娱乐转型和业务开展稳步推进。
    下半年新游戏陆续上线和开展公测,将为下半年和全年业绩提供有力支撑。公司上半年主力游戏《六龙御天》流水相比千万美金峰值出现下滑但是保持稳定且净利率提升,利润贡献依然较为稳定。下半年已新上线《青丘狐》等新游戏并取得不错流水表现。9 月8 日开始公司开始在港台公测《剑侠情缘》,现在香港地区IOS 畅销榜排名第25,台湾地区IOS 畅销榜排名第21,排名迅速提升。该款游戏在大陆上线后表现优异,IOS 畅销榜一度排名第三,仅次于《梦幻西游》和《王者荣耀》,现稳定排名前五,该款游戏是易幻下半年最值得期待的游戏,月流水数据有望达数百万美金。后期易幻还将有《暗黑黎明》等新游戏在下半年陆续公测上线,这将为公司下半年业绩提供稳定支撑!维持“增持”评级,收购进度超预期显示执行力,泛娱乐业务稳步推进。此番收购易幻剩余30%股权进度超预期体现两家公司管理层在执行力上的高效和对未来双方继续合作的认可,有利上市公司整体发展。收购一旦完成,无论是在上市公司整体盈利能力还是未来业务发展上都将是一个巨大提升。我们维持16-18 年EPS 为0.59/0.70/0.85 元的盈利预测,对应PE为41/35/28 倍,维持“增持”评级!
 
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