其中，易幻整体业务实现爆发性增长，报告期内（3-6月）实现归属上市公司收入44366.86 万元，同比增长78%，实现净利润8257.77 万元，同比增长171%，净利润率提升至18.6%。传统主业受宏观经济不景气影响下滑严重，母公司收入同比下滑16%至20030.73 万元，净利润下滑59.6%至1558.9 万元。
    易幻上半年游戏发行业务抢眼，下半年爆品储备丰富，全球发行体系正在构架。易幻上半年新增代理游戏28 款（港澳台3 款、韩国2 款、东南亚16 款，欧美等其他地区7 款），《六龙御天》（韩国名《天命》）在港台和韩国均取得骄人成绩，合计月均流水均超千万美金。
    下半年预计游戏发行将达30 款，包括IP 大作《剑侠情缘》和国内取得巨大成功的《暗黑黎明2》，在原有游戏继续稳定运营的基础上，预计下半年流水和净利润维持甚至超过上半年是大概率事件。同时通过英语、德语、葡萄牙语等多语言版本游戏的发行，易幻在构建全球化发行策略上迈出坚实一步，通过投资在其他地区有发行优势的海外发行商，公司正逐渐构建以易幻主业为核心的“大易幻”发行格局，通过扩大发行地区，进一步打开公司盈利空间。
    主业升级，下半年业绩有望反转。受宏观经济不景气影响公司传统输送带生产制造业务下滑严重，面对不利局面公司积极变革，通过升级总包服务获得中信泰富国际矿产澳洲铁矿第一期36 条输送线系统总包服务，预计将在下半年开始释放利润。同时公司又中标必和必拓西澳大利亚铁矿2016 下半年输送带采购合同。我们预计公司主业在下半年将有望反转，全年有望维持去年主业盈利水平。
    布局互联网产业基金，为公司后期泛娱乐战略提供项目储备。公司通过成立互联网基金，依托专业人才为公司整体泛娱乐布局进行项目储备。通过互联网基金公司将在游戏、娱乐、VR等泛娱乐热门领域积极布局优质资产，围绕易幻公司将在泛娱乐的道路上坚定走下去。
    维持“增持”评级，看好易幻手游海外发行业务巨大成长性，公司在泛娱乐发展上稳步推进。
    全球手游市场今年将创造369 亿美元收入，同比增长21%并首次超越PC，其中亚太地区继续主导全球占比47%，同时国内手游市场垄断（腾讯网易合计实战70%）和政策审核趋严（上线审批制）推动更多手游厂商出海，在这一过程中易幻业务将享受巨大行业发展红利，未来2-3 年有望保持40%以上利润增速。同时公司发展泛娱乐业务的坚定决心也将构建以易幻为核心的海外泛娱乐平台。我们维持16-18 年EPS 为0.59/0.70/0.85 元的盈利预测，对应PE为39/33/27 倍，维持“增持”评级！