公司与加纳国家天然气公司签署《天然气处理厂改扩建执行协议》，“司与加改扩建协议”，是指GNGC 与公司之间融资并实施项目的协议。项目是指Atuabo 气体处理厂能力150mmscfd 增加到180mmscfd 所提供的从设计到设备一体化的项目工程总包，付款方式为自GPP 改扩建协议生效之日起，每月以美元支付一部分来自NGL 销售协议的收入给公司。GNGC 付款将持续支付直到偿付完公司所有融资款，该合同预估金额为6000 万美元。
    与此同时，公司与GNGC 签订关于阿布阿兹-特马输气管道项目的建造、运行并移交的BOT 意向性协议。公司负责开发、设计、融资、建造、运维及管理本项目，并从项目运行中收取管输费，按合同约定期限将管线设施移交给GNGC，并可随时调整。BOT 协议自其生效之日产生效力，有效期为自管线设施投入商业运行之日起15 年，运营期内，杰瑞对管线设施及相关基础设施在所有时间都具有独家运行及管理权；运营期结束后，如果GNGC未全额向杰瑞支付应缴费用，则GNGC 应继续支付欠款直至全部履行付款义务，在此之前相关条款持续有效；GNGC 同意向公司支付约定比例的收入，整体合同金额预估为6 亿美元。
    合同为议标，预计毛利率远高于普通EPC 项目（目前最终合同尚未确定），EPC 项目建设周期约为两年，我们估算对于2017-2018 年度将分别产生巨大的盈利贡献，我们估计该意向性合同将合计增厚2017-2018 年度净利润6.6-8.8 亿元。
    公司过去两年EPC 总包转型及海外走出去战略执行坚决，转型成功订单持续可期。公司在2016 年中期报告中海外收入占比首次超过国内，且毛利率水平更高。我们判断公司在海外油气领域（尤其“一带一路”涉及国家）将有望持续获得从EPC 总包工程、油田专用设备及油服方面的订单。
    预计全球油气行业景气2016 年虽仍将持续12%左右下滑，但不改区域结构性高景气。
    全球市场规模约为2930 亿，但在油气增产区油气基础设施建设需求依旧旺盛，尤其在两伊为代表的中东地区及非洲资源型国家。
    我们认为公司新接意向性订单规模超越2015 年度收入的150%，将极大改善公司未来两年的业绩，扭转市场预期，大幅上调2017-2018 年度盈利预测，预计2016/17/18 净利润分别为2.0/5.9/7.5 亿（2017/18 原预测分别为3.0/5.5 亿），建议给予2017 年35 倍PE，目标价21.6 元，维持“买入”评级。
    风险因素：意向性合同存在延迟或撤销风险；行业景气低迷导致新接订单低于预期风险。