监测、固废、水布局完成，全国智慧环保大平台搭建初步完成
    我们认为，未来中国环保产业将进入订单打包化、工程系统化、公司分层化的强者恒强发展阶段，业务全、资金强的平台型公司更具优势。而盈峰具备成长成为优秀平台公司的潜质：①监测作为前端数据入口端，是开展智慧环保业务的基础；而公司子公司宇星科技为全国排名前三的监测龙头，监测资质全且营销网络遍布全国，为公司的多元化拓展和向综合环境服务商转型提供坚实基础。②公司去年以来先后收购绿色东方、亮科环境等三家水务公司，分别切入固废和水处理领域，监测、固废、水布局完成，标志着公司环保大平台雏形初现，高成长可期。
    管理层经验丰富、激励到位，不断增持显示公司信心
    管理层大多来自美的，管理经验丰富，同时激励到位（股权激励方案核心骨干持股1.12%）。同时，控股股东及管理层自15 年7 月以来两次增持（累计占比2.4%，其中高管增持金额约为1.16 元），增持成本约为13 元，彰显公司信心。
    低负债率+产业基金+增发落定+股东背景，奠定扩张资本基础
    公司目前资产负债率仅为32%（考虑增发），假设提升到70%，可提供约25 亿元资金能力；加上3 亿账面现金以及拟增发9.5 亿元，以及去年底设立的30 亿并购基金，公司目前合计具备约68 亿资金能力，为外延拓展奠定坚实资金基础。
    传统业务受益核电重启平稳发展
    公司在核电和轨道交通领域有明显的竞争优势，“上风”为轨道交通和核电领域风机产品的核心供应商。核电建设重启，对公司核电风机业务有积极影响。
    盈利预测及评级
    假设近期拟现金收购的三家污水处理企业，今年全年并表，我们预计公司16/17/18 年净利润分别为3.0/4.8/7.5 亿元，考虑增发对应摊薄后EPS 分别为0.37/0.60/0.94 元，对应PE 分别为43/27/17X，给予“买入”评级。