简评
    非公开发行9.5 亿元用于垃圾焚烧项目及环境监测运维中心公司发布非公开发行公告，拟以不低于12.78 元/股价格筹集数量为不超过74,334,898 股普通股，向合计不超过10 名特定对象募集资金总额不超过9.5 亿元，用于三个生活垃圾焚烧发电项目、环境监测全国运营中心升级及新建项目、环境生态预警综合信息监控系统研发及补充流动资金。其中公司实际控制人何剑锋、佘常光承诺以现金方式按照与其他发行对象相同的认购价格， 何剑锋认购金额不低于 5000 万元且不超过1.5 亿元人民币,佘常光认购金额不低于5434 万元且不超过8000 万元人民币。其中何剑锋、佘常光锁定期36 个月，其余认购对象锁定期12 个月。
    生活垃圾焚烧发电项目包括寿县生活垃圾焚烧发电项目、阜南生活垃圾焚烧发电项目和廉江生活垃圾焚烧发电项目，投资总额约为7.67 亿元，项目经营年限均为30 年。项目顺利实施和投产后，公司的固废处理业务规模将增加约1600 吨/日，终期规模达3200吨/日，预计项目达产后每年将为公司增加约1.5 亿元的营业收入，利润总额约5300 万元。
    环境监测全国运营中心升级及新建项目由宇星科技实施，拟新建及升级运营中心，对原有的 77 个运营中心进行升级改造，另外在全国选址新建 23 个新的运营中心。项目总投资约为2.53 亿元，其中2.3 亿元以本次非公开发行股份募集资金，剩余部分通过公司自筹。项目建设期为2 年，项目投产后预计第3 年项目达产，项目完全达产后预计年销售收入为1.92 亿元,达产年的预计净利润为5932 万元。
    环境生态预警综合信息监控系统研发项目包括四个方面：基于物联网的环境综合信息监测与预警平台的研发、关于水质监测电极监测技术的研发、关于水质监测光学监测技术研发、关于气体监测光谱分析技术类技术的研发。项目由宇星科技实施，项目总投资约为6197 万元，其中6000 万元以本次非公开发行股份募集资金，剩余部分通过公司自筹，项目建设期为2 年。
    现金收购珠三角污水处理企业
    公司公告拟出资1.14 亿元（税前）收购广东亮科环保工程有限公司55%股权，亮科环保主营业务是农村污水处理及生态修复，2012-2015 年间，亮科环保先后在佛山地区中标并实施了 30 多项农村污水处理项目，并在云浮郁南、罗定、新兴、湛江、江门、肇庆等地陆续开展试点示范项目的建设。亮科环保承诺2016-2018 年经审计的净利润分别不低于 2000 万元、3000 万元、4000 万元（扣除非经常损益及甲方内部业务后的净利润）。此次收购估值对应2016 年业绩承诺10.4 倍，估值较为合理。
    公司全资子公司上风（香港）有限公司拟出资1.40 亿元收购BIG BLOOM GLOBAL LIMITED（大盛环球）100%股权，出资2.94 亿元收购SHINY JOYOUS LIMITED（明欢有限）100%股权。其中，大盛环球实际持有境内广东省佛山市顺德区源溢水务环保有限公司100%的股权，主要服务是城市污水管网业务；明欢有限实际持有境内佛山市顺德区华清源等 4 家污水厂股权，主要分布在佛山顺德地区的大良街道、容桂街道、北滘镇等经济比较发达城镇，污水日处理量达到28.8万立方米。公司拟将将大盛环球和明欢有限污水处理项目交由亮科环保管理，并承诺2016-2018 年的净利润每年不低于3500万元（扣除非经常性损益后的净利润）。两个公司收购价格对应此业绩承诺估值12.4倍，估值较为合理。
    募集资金建设垃圾焚烧项目有利于降低公司负债率
    公司于2015年10月受让获得深圳市绿色东方环保有限公司股权，截至目前持有其70%股权。绿色东方环保已中标、签订9个垃圾处理焚烧发电BOT项目，合计日垃圾处理量约8000吨/天，目前4个项目已经开工。绿色东方承诺未来四年廉江、仙桃、阜南、寿县项目合计累计利润总和不低1.2亿元，新签垃圾焚烧发电BOT协议不少于日总处理量6500吨。此次募集资金建设廉江、阜南、寿县项目，其中阜南、廉江项目预计明年开始产生运行收益，而置换前期公司的投入有利于降低公司资产负债率。
    环境监测全国运营中心升级及新建项目有利于提升运营中心业务承接能力，提高宇星科技行业占有率
    截至2016年6月底，宇星科技已经在全国31 个省市自治区约300个地级市设立31个分公司、77 个有效运营中心，其市场覆盖能力行业内处于领先地位。宇星科技庞大的运营网络可确保驻运营中心员工在限定时间内到达监测站，在符合6小时内到达监