盈利能力持续提升，继续看好全年业绩表现
    受益于产品升级延续、出口占比下降以及原材料同比仍有跌幅，16H1 公司毛利率达30.24%（+1.37pct）；费用层面略有提升，16H1 期间费用率18.76%（+0.34pct），不过理财规模增加推动投资收益大增，最终16H1 归属净利率达到8.18%（+0.84pct）；考虑到收购的两家核心子公司少数股权已完成并表，叠加外销逐步恢复、盈利能力稳步提升，下半年公司业绩值得期待。
    持续受益消费升级，维持“强烈推荐”评级
    考虑到IH 电饭煲等核心品类快速增长、环境家居等新品培育、三四级市场份额提升以及出口恢复正常，未来公司将保持稳健增长，同时基于超强的品牌力、渠道力和新品研发能力，公司长远发展仍值得看好；预计公司16、17 年EPS 为1.83、2.28元，对应PE 为20.60、16.53 倍，维持“强烈推荐”评级。
    风险提示：新品拓展不力、SEB 订单低于预期、原材料反弹。