评论：
    增持显示对公司长期看好，维持增持评级。①增持金额和比例较高，表明相关股东长期看好公司发展。②增持股东实际控制人为陈小兵夫妇，通过本次增持进一步实现与公司绑定，后续发展具有延续性。维持2016/1 年EPS 为0.37/0.49 元，对应目标价25 元，增持。
    增持比例较大，彰显对公司长期发展的信心。①凯撒世嘉及其一致行动人此前持股比例为33.98%；此次增持比例为1%-2%，在历次增持比例中属于较高的。②假设按照平均增持价20 元计算，增持总金额在1.6-3.2 亿之间，出资绝对金额也较高。③本次增持自前次增持起12 个月内执行（2016.5.16-2017.5.16），表明对公司未来发展的长期看好，通过增持实现共同发展。
    凯撒世嘉实际控制人为陈小兵夫妇，对公司具有实际影响力。①陈小兵为公司总裁，负责公司具体运营发展，增持意义较大。②之前非公开发行预案中，陈小兵夫妇也通过宁波凯撒二期、五期等参与；持续增持公司股份表明其与公司未来绑定和对公司的坚定支持，未来公司发展具有可持续性。
    行业负面影响已充分释放，中报高增速显龙头地位。①上半年欧洲受恐怖袭击及指纹签证影响，增速放缓；我们认为目前该负面效应已在二级市场中得到较为充分的反应。②作为出境游龙头，公司中报依然显示强劲内生增速，通过目的地多元化、航旅结合、门店布局拓展、产品品类升级等实现公司可持续发展；未来有望打造全产业链一体化布局。
    风险提示：自然灾害、政治等不利因素的影响；汇率大幅波动。