旅游服务收入延续高增长态势，主要得益于公司加大了线下业务的拓展力度，同时积极开发线上旅游业务。公司还继续深化航旅结合的商业模式，上半年与首都航空先后开通多条旅游航线，受其带动，上半年亚洲地区业务增长达到102%。
    公司在邮轮、体育旅游等新兴细分行业上也持续布局。在邮轮旅游方面，公司合作的邮轮公司涵盖了皇家加勒比、公主邮轮、地中海邮轮、歌诗达邮轮等全世界最著名的邮轮品牌，其市场占有率也进一步得到提升。在体育方面，公司全面上线里约奥运观赛游产品、相继推出温网、篮球NBA 全明星等观赛类新品以及环球马拉松跑团、高尔夫主题等体验类产品。公司还出资6 亿元参与乐视体育B 轮融资计划，深入双方在主题特色体育旅游领域的业务合作。
    上半年，公司参与领投移动出行APP“航班管家”，进军移动端在线预订领域，持续构建出行生态圈。
    航空及铁路配餐业务稳步增长
    2016 年上半年，公司食品业务实现收入3.77 亿元，同比增长26%。
    其中，航空食品业务配餐量达到1,558.55 万份，同比增长 9%；实现收入3.26 亿元，同比增长24%。铁路配餐业务配餐量达到66.25 万份，同比增长29%；实现销售收入0.52 亿元，同比增长 44%。
    投资建议：
    维持“谨慎增持”评级
    出境游行业成长空间广阔，公司旗下凯撒同盛经多年经营，已逐渐形成了出境游产品的全产业链综合运营模式，致力于打造全球化的战略布局，拥有丰富的境外目的地旅游资源。同时公司是海航集团成员企业之一，海航旗下的航空资源 也使公司能够持续推进其航旅结合的发展模式。我们预计公司2016 年、2017 年每股收益为0.34 元和0.44元，对应动态市盈率分别为55.41 倍和42.87 倍；维持其“谨慎增持”评级。
    风险因素
    自然灾害等不可抗力因素对旅游业务的影响；国际形势不稳定、人民币贬值等对出境游的影响。