公司净利润大幅增长主要得益于产品毛利率较大提高，尤其以产量最大的轻小型车辆为主，毛利率为28.26%，而2015 年该产品的毛利率仅为21.10%，电动步行式仓储车辆，配件产品等毛利率也有较大增长。值得一提的是，停车设备新产品毛利率高达42%，也是提升产品总毛利率的引擎之一。
    拟收购无锡中鼎，物流仓储自动化未来可期：公司拟以21.79 元/股发行1486.92 万股，并支付现金2.16 亿元，合计作价5.4 亿元收购无锡中鼎90%股权。无锡中鼎2016 年、2017 年和2018 年扣非后的净利润承诺数分别为3200 万元、5000 万元和6800 万元。此次收购的标的无锡中鼎是国内智能物流装备行业具有标杆影响力的企业之一，主要经营自动化仓储、输送、分拣等系统工程一站式总包服务，相关工程案例达500 多个，未来公司有望形成多方协同作用，打造物流仓储自动化领军企业。
    战略布局自动化停车设备。目前国内汽车保有量巨大，停车难成为城市的通病，公司战略布局自动化停车设备，目前已经获得若干订单。
    投资建议与评级：假设无锡中鼎收购成功，预计公司2016-2018 年的净利润为1.16 亿元、2.08 亿元和2.57 亿元，EPS 为0.73 元、1.12 元和1.38 元，PE 为41 倍、27 倍和22 倍，维持“买入”评级。
    风险提示：业务拓展不及预期，市场竞争风险加剧。