此次发行股份价格不低于21.79 元。
    2．我们的分析与判断
    （一）拟收购无锡中鼎，物流自动化布局重大进展
    拟以5.4 亿元收购无锡中鼎90%股权，无锡中鼎2014/2015 年收入分别为1.28/1.54 亿元，净利润分别为1716/1573 万元，承诺扣非净利润2016/2017 /2018 年分别为3200 /5000 /6800 万元。
    无锡中鼎公司主营自动化仓储、输送、分拣等物流自动化一站式总包服务，有轨巷道堆垛机技术水平和市场占有率稳居全国第一。主要客户有一汽、上汽、海正药业等，涵盖食品、药品、汽车、电力、烟草、冷链和锂电池等各领域，相关工程案例达达500 多个。
    值得注意的是，无锡中鼎于2010 年正式开展锂电物流装备和锂电池生产工艺的研发试验；2012 年与LG 化学开始意向合作。截至目前，无锡中鼎已先后与LG 动力电池、比亚迪、湖州微宏动力、天津力神，天津捷威、宁波德朗能、中兴高能等公司开展合作，为其提供新能源电池生产物流整体解决方案。
    公司为小型叉车/堆垛车等物流装备龙头，通过此次收购将完成智能物流的布局。
    （二）电动叉车渗透率提升驱动主业稳定增长
    目前国内叉车仍然以内燃叉车为主，占叉车总量的比例达到80%，电动叉车占比仅为20%，而欧洲地区电动叉车占比高达65%，内燃叉车仅占35%，未来电动叉车对内燃叉车替代空间广阔。
    公司为国内轻小型叉车龙头，公司主要产品包括轻小型搬运车辆、电动步行式仓储车辆和电动乘驾式叉车三大系列，销售占比超过90%。
    公司在电动叉车领域具备领先优势，电动叉车渗透率提升驱动主业保持稳定增长，预计主业每年仍将有10%左右的增长。
   （三）高空作业平台、立体车库将逐步放量
    公司作为叉车龙头，通过内生研发，积极拓展高空作业车和立体仓库业务业务，预计逐步贡献业绩。
    高空作业平台已于2016 年3 月通过韩国KTC 检验，公司产品将获得进入韩国市场的通行
    证，预计将逐步放量。
    立体车库业务方面，公司于2014 年成立立体车库事业部，2015 年拿到相关资质并开始开展业务实现销售收入1300 多万，实现重大应用突破。
    3．投资建议
    目前市值41 亿元。不考虑外延，预计公司2016-18 年EPS 为0.75/0.82/0.91 元，对应PE为34/32/28 倍；考虑外延，预计公司2016-18 年备考EPS 为0.75/0.82/0.91 元，对应PE 为31/26/22倍。维持“谨慎推荐”评级。