2014年设立子公司布局立体车库业务，现已完成多个项目，客户包括房地产商、政府等，未来有望实现翻倍增长；2015年与上海交大合作研发AGV软控系统并随后设立子公司推进AGV智能化发展，示范项目有望年内落地。公司高空作业平台主打桅柱式、曲臂式、剪叉式三种，新品渐入成果收获期。整体来看，公司多层次业务布局，业绩长期可期。 
    横向扩张收购无锡中鼎，向智能物流迈进坚实一步。无锡中鼎拥有30年行业经验，自设立以来深耕智能物流系统行业，累计完成工程案例超过500个，可实现智能制造、仓储智能化、输送分拣自动化等系统工程的一站式服务，为打造诺力股份大物流平台奠定夯实基础。未来三年业绩承诺分别为3200、5000、6800万元，也将进一步增厚公司业绩。
    估值与评级：公司是"高增长、低市值、低估值"标的，我们看好物流自动化行业的广阔空间，以及公司在轻小型仓储物流搬运车辆行业的优势地位，不考虑并表的因素下，预计公司2016-2018年EPS分别为0.77/0.91/1.10元，对应PE33x/28x/23x；若考虑并表因素，备考EPS分别为0.82/1.03/1.28元，给予"增持"评级。 
    风险提示：并购不成功的风险；下游市场需求、关键技术发展不及预期。