公司同时对2016年1-9月经营业绩作出预测，预计16年1-9月归母净利润5.08亿至6.10亿，增幅0.00%-20.00%。
    二、分析与判断
    结构调整到位，国内轮胎行业下行情况下经营稳健16年上半年公司实现稳健增长，归母净利润3.66亿元，同比增长16.20%，在国内轮胎行业受美国"双反"及产能过剩双重影响呈现疲弱发展态势的情况下，公司整体经营仍然十分稳健。公司毛利率44.32%、净利率29.55%，在去年同期基础上分别上升0.59%、0.22%，资产负债率11.46%仍然为较低水平。同时公司经营活动产生的现金流量净额同比大增47.17%，表明公司在控制货款回收、加强经营风险管控方面取得明显成果，整体来看公司经营情况稳健。
    轮胎模具国内业务下行拖累整体表现，主业仍有稳健增长
    公司模具业务上半年实现收入9.95亿元，一方面公司模具业务体量较大，同时国内轮胎行业景气度持续低迷，模具业务同比5.12%的增长仍属文件。国外收入仍然保持了高增速的增长，内销、外销收入增速分别为-11.30%、45.21%。
    燃气轮机零部件加工实现客户拓展，产能扩充新增长极初具雏形
    2016年上半年公司燃气轮机零部件加工、铸造两个项目营收与净利润均实现大幅增长，且毛利率保持稳定。公司16年上半年其他收入同比大增95.42%，主要贡献来自于燃气轮机零部件加工和铸造业务。除GE外公司现燃气轮机零部件加工业务也拓展了新客户，目前受制于产能限制，已经进行扩产建设，随着采购设备的陆续到位及调试投产，我们预计从明年开始公司公司燃气轮机业务的产能瓶颈将得到突破，在现有基础上将有更快发展。
    三、盈利预测与投资建议
    我们预测公司在2016-2018年归属于母公司所有者净利润分别为7.13、8.49、10.39亿元，每股收益分别为0.89、1.06、1.30元，对应PE分别为23.0X、19.3X和15.8X，继续维持"强烈推荐"评级。
    四、风险提示：
    轮胎行业景气度持续低迷、燃气轮机零部件业务拓展不及预期。