上半年原长电实现营收41.05 亿元，同比增长20.31%；归属上市公司股东扣非后净利润1.8 亿元，同比增长57.6%。其中滁州和宿迁厂前期搬厂影响逐渐消除，上半年滁州厂实现净利润7885.13 万元，同比增长108；宿迁厂实现营收3.05亿元，同比增长84.99%，净利润-1133.74 万元，亏损较去年同期大幅减少，目前已扭亏为盈。另外Q2 由于长电先进产品销售价格下降以及新厂投入后运营成本增加，净利润同比下滑，原长电Q2 利润增速较Q1 减缓。一方面，随着滁州和宿迁盈利能力继续提升，另一方面长电先进新厂产能释放，将带动原长电业绩快速增长。
    2、 星科金朋拖累公司业绩，1）星科金朋受大客户订单下滑影响，新导入客户尚未形成销售，星科金朋韩国厂产能利用率不足。上半年营收33.7亿元，同比下滑20.04%；净利润-4.56 亿元，并表亏损1.82 亿元。 2）星科韩国上半年投入SIP，产生一定的费用，影响利润超过1 亿元。3）收购星科金朋时的美元债因人民币贬值计提增加。下半年随着下游高端客户的需求提升及公司SiP 产能扩大，将带动星科金朋营收及利润快速增长，有望在下半年业绩大幅好转。
    3、 预计公司16-18 年EPS 分别为 0.29/0.58/0.91 元。随着公司整合逐步完成，边际上的改善都会带来向上催化，看好国内封装龙头长期发展。
    风险提示
    新技术替代速度不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。