报告期内公司加大高端产品开发力度，扩大高附加值产品占比，优化产品结构，同时进一步降低生产成本，使得产品整体盈利能力回升明显，综合毛利率同比增加了2.15个百分点。同时公司重点投资项目"高精度交通用铝板带项目"已逐步投产，生产出的船板、罐车料、中厚板等产品优化了公司产品结构，并稳步放量，为公司贡献利润。
    投项目"年产2万吨交通用铝型材项目"下半年投产，盈利前景看好。交通用铝型材项目车间厂房已建设完成，主要设备已经订购，部分设备（车体焊接设备）安装接近尾声，力争早日试车生产，为公司创造新的利润增长点，推动公司向高端装备制造企业战略转型。未来产品将逐渐进入到高毛利的车体大部件、轨道交通材及交通运输材领域，未来公司业绩弹性高。
    盈利预测及评级。预计公司2016-2018年实现营业收入分别为66.3、75.32和80.2亿元，分别同比增长了5.3%、13.6%和6.5%，实现归属于母公司净利润2.86、4.43和5.28亿元，同比增长了65.3%、55%和19.1%，EPS分别为0.59、0.92和1.09元，对应最新股价的PE分别为27、17和15倍。考虑到产品结构调整保障今明两年业绩大幅增长，我们首次给予公司"增持"评级。
    风险提示：1、铝价大幅波动风险；2、行业竞争加剧导致加工费下降风险。