公司：新模式
    铝型材业务：新模式带来新增长。2015 年公司非公开增发募集资金用于2 万吨交通用铝型材项目（预计达产后预计收入为7.9 亿元，净利润1.9亿元）。公司与南车四方合作的新模式，即南车四方为公司提供技术支持，培育公司成为南车郑州基地的车用零件主要供应商，保障了公司的产品市场，同时公司与南车四方合资成立郑州四方（公司占比16.67%），未来将享受投资收益。
    铝板带业务：成本下行，盈利提升。公司主要从事铝板带箔的生产（产能（冷轧）40 万吨，2015 年收入62.5 亿元，归母净利润1.73 亿元），未来随着20 万吨高精度交通用铝板带项目投产，热轧板自给率提升带动公司成本下降以及项目盈利能力提升共同带动盈利增长。
    投资建议
    预计公司16 年-18 年EPS 分别为0.44 元、0.71 元和0.79 元，对应当前股价PE 分别为23 倍、14 倍和13 倍，给予“买入”评级。
    风险提示：轨道交通行业需求低于预期，公司项目进度低于预期