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>> 财富证券-新洋丰(000902)点评报告:收购现代农业服务领域龙头, 开辟新蓝海-160804
上传日期:   2016/8/10 大小:   404KB
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评级:   推荐 作者:   刘雪晴
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2016年7月18日,新洋丰公告以3.99亿现金收购江苏绿港现代农业发展股份有限公司51%股权,绿港将成为新洋丰控股子公司,合并报表。绿港原股东李文虎等31名自然人承诺将在取得款项后6个月内于二级市场购买新洋丰股票,累计购买金额需达到本次股权转让款的50%(约2个亿),锁定期36个月。江苏绿港主营果蔬育种研发、现代农业工厂化种植设施和果蔬产品及其专用肥料的生产、销售,2015年净利润3339万元,2016年1-5月净利润2724万元,且承诺2016至2018年扣非后净利润不低于6526万元、9789万元、13052万元。 
    解决我国农业发展诸多问题的根本在于生产方式的转变,江苏绿港着力于发展现代农业。我国传统农业生产方式面临的问题众多:如食品安全、土壤污染、不稳定供给、水土流失、无序生产、病虫害严重、收入低而成本高等等。解决这些问题的根本在于生产方式的转变,要把传统农业生产方式转变为现代农业生产方式。现代农业是指利用科学技术手段进行专业化分工,其特征是:规模化经营、劳动生产率高、生产成本低、单位面积产出高。江苏绿港着力于依靠科学技术发展现代农业,区分经验和技术,实现农业工业化,为专业化蔬菜生产企业、组织和农民提供从园区规划、设计、建设一条龙服务。 
    江苏绿港从蔬菜现代化做起,提供现代化种植完整解决方案,万亿蓝海开启。目前我国有3.2亿亩蔬菜地,露地80%;年总产量超过7.4亿吨;二级批发市场价值2万亿;产销总量达世界总量的50%以上;90%以上均为传统种植方式,有巨大的市场空间,是涉足领域较少的蓝海。     
    江苏绿港具有领先市场的技术和服务一体化优势。公司主要产品及服务包括基于水肥一体化的椰糠无土栽培技术、水肥一体化施肥机、水肥一体化蔬菜专用肥、园区规划建设、自动化阳台蔬菜机等。
    椰糠无土栽培种植系统:采用清洁椰糠(植物)做基质;无残留、无污染、无病害、不易腐烂、重复利用、便宜,与土壤完全隔离,环境清洁卫生,病虫害发病率减少50%、农药减少量减少60%,蔬菜生产完全达到绿A标准,真正做到了绿色、环保、无公害。我国保护地6400万亩,按照每亩2万元计算,市场空间达1.28万亿。
    水肥一体化施肥机:绿港自主研发的水肥一体化施肥机采用自动化控制技术和物联网等技术,打破了国外技术垄断,并且结合我国实际情况进行研发,适合我国农民、家庭农场和大型蔬菜基地使用;可减少用肥量(节省肥料40%-50%)、提高水分利用率、减少劳动力投入、售价低、用途广。其封闭式的水肥循环系统能进行水肥回收,在清洁消毒后反复利用,零排放,无污染。按我国3.2亿亩蔬菜和1.8亿亩果树皆可使用、每亩平均2000元计算,市场空间1万亿。
    水肥一体化蔬菜专用肥:绿港自主研发的适用于水肥一体化的蔬菜专用肥达24种,按照不同的作物、不同生长阶段分作物分阶段施肥,科学,高效,在国内属于首创。按照6400万亩保护地、每亩6000元计算,市场空间达3840亿元。
    园区规划建设:绿港结合国内实际情况,自主研发了一系列的玻璃温室,组合式日光温室,解决了用砖和土、混凝土建设日光温室的缺陷,具有省地、减少投资、建设时间短、保温性好的优点,有巨大的推广价值。按每年更新400万亩、新增200万亩,每亩投资平均10万元计算,市场空间达6000亿元。
    自动化阳台蔬菜机:绿港研发的适合于城市家庭阳台种植蔬菜用的自动化蔬菜种植机,具有自动施肥、自动浇水的功能。以2.4亿个城镇家庭,3%的购买率计算,市场空间达200亿元。
    另外,绿港还拥有立体栽培技术、各种水培技术及蔬菜新品种。以绿港立体草莓栽培技术为例,亩产可达1.2万斤,是普通种植的四倍。利用椰菜水培技术可使每茬亩产1.2万斤,一年种植12茬,产量是普通种植的12倍。另外,绿港还有良好的优势蔬菜种子遗传资源5000份,自主研发的蔬菜新品种已开始全面投入市场。
    总体来说,绿港的核心竞争优势在于综合了农业、信息、生物工程等各方面的人才和技术优势,并很好地进行了配合协同,取得了优异的成果。经过多年的经验积累和技术研发,绿港做到了真正的农业现代化、工业化,在国内首屈一指。
    相对于传统种植方式,绿港客户的主要优势在于产量更高、成本更低、更高效。绿港主要服务于园区、家庭农场等大户,为他们提供设计方案和设施等一体化服务。以绿港为客户全程建设和服务一亩的玻璃温室为例:第一年的造价费用较高,大约需要80万;后续每年的折旧、种苗、人工、肥料费用为9.5万;按一亩的平均产值14万计算,那么一年净利润为4.5万,再加上每年政府提供的现代化种植各项补贴,则该年净利润大约能在8万以上,年投资回报率可超过10%,7-8年可以收回成本。而玻璃
 
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