本次收购使（1）公司与江苏绿港战略上产生协同，利用江苏绿港在作物种子、作物专用肥和水肥一体自动灌溉装置方面的技术，丰富公司作物专用肥产品系列，并结合公司原有的产品和渠道优势，开发出水肥一体化的产品与服务组合；（2）公司迅速切入现代设施农业领域，拥有从设施、装备到育种、育苗及种植全产业链解决方案的技术、产品与服务。本次收购表明公司向打通现代农业产业链的综合服务商转型的战略清晰、执行稳健，公司在肥料主业稳定增长基础上，“产品+服务”盈利模式将支撑业绩。
    继续扩张产能、丰富产品线，复合肥业务有望持续高增长
    公司目前现有化肥产能约625 万吨，其中复合肥380 万吨，磷酸一铵165 万吨，硫基复合肥80 万吨，当前规划产能包括新洋丰中磷硝基复合肥60 万吨（2016 年年中投产）、江西新洋丰新型复合肥120 万吨项目一期80 万吨（40 万吨硝基+40 万吨缓控释，2016 年年初已投产），预计至2016 年底将至少新增140 万吨产能，总产能至765 万吨，当前规划产能全部投产后将至805 万吨。持续扩张的产能和丰富的新型肥料产品线将确保公司未来2~3 年的高增长。
    限制性股票激励计划彰显信心，稳健增长可期
    公司于2015年发布的限制性股票激励计划的解锁考核年度为2015-2017 年三个会计年度，相比2014 年扣非净利润增长分别不低于30%、69%和120%，复合增长率30%，彰显了公司对未来发展的信心。随着公司战略持续落地，业绩稳健增长可期。
    三、盈利预测与投资建议
    预计16-18 年EPS 分别为 0.75、0.96、1.19 元，当前股价对应PE 分别为18、14 和11 倍，维持公司“强烈推荐”评级。
    四、风险提示：产能扩张进度不及预期；转型服务进度不及预期。