基本每股收益0.25 元/股，加权平均净资产收益率7.30%。
    公司推出限制性股票激励计划。本次激励计划限制性股票的授予价格为4.57 元/股，第一批解锁条件（2017 年）为归属母公司净资产收益率不低于10%，且不低于同行业上市公司平均值；2017 年比2015 年度公司扣非后归母净利润增长率不低于20%，2018 年比2015 年扣非归母净利润增长率不低于30%，2019 年比2015 年扣非归母净利润增长率不低于40%；且不低于同行业上市公司平均值；2017 年公司应收账款周转率不低于20 次，且不低于同行业上市公司平均值。
    投资要点：
    受益价格下调和冬季低温带来的需求弹性，气电业务实现业绩同比高增长。16 年上半年公司销气量8.93 亿方，较上年同期7.42 亿方同比增长20.32%；其中,电厂客户的天然气销售量为2.02 亿方，同比增长50.48%，主要受益于15 年年底门站价下调带来的气电经济性回升，以及冬季气温偏低导致的供暖用气量增长。此外，去年同期气电厂处于检修期，也带来一定的基数效应。
    深圳城市改造项目与商业模型创新，提升非电厂用户需求。报告期内，非电厂天然气销售量6.91 亿方，较上年同期6.08 亿方同比增长12.01%。报告期内，公司管道燃气用户净增16.68万户，其中深圳地区净增7.16 万户，异地净增9.52 万户；商业用户净增685 户，工业用户净增158 户。报告期内，公司积极配合深圳市 “城市管理治理年”工作，推动老旧住宅区、城中村改造，增加居民用户数量。同时，公司采取融资租赁等有效措施，降低小型工商业用户的用气门槛；香蜜湖美食街等商业用户的天然气批量改造工作，有效增加商业用户需求。
    公司是具备气源多元化优势的燃气行业龙头。在省内的气源供应方面，公司拥有广东液化天然气项目广东大鹏公司10%股权，并投资兴建宣城深燃、乌审旗京鹏等液化天然气生产加工企业。公司先后与广东大鹏公司签订了25 年稳产期年供27.1 万吨照付不议的天然气采购合同，与中石油签订了每年40 亿方的西气东输二线天然气采购照付不议协议（协议期满2039年）。在异地的气源供应方面，公司也形成了中石油西一线、西二线、川气东输、槽车LNG等多气源供应模式。
    投资评级与估值：根据股权激励成本我们略微下调盈利预测，预计公司16-18 年归母净利润分别为8.30、10.48 和13.09 亿元对应16-18 年EPS 分别为0.38、0.48 和0.60 元/股（原先为0.38、0.49、0.61），当前股价下PE 分别为24、19 和15 倍。我们认为公司具备供应链及稳定气源等多重优势，气价下调与用户数量增长驱动业绩提升，同时公司全年异地、车用气市场持续扩张可期，维持“增持”评级。