其中第二季度实现营业收入19.10 亿元，同比增长4.59%，净利润2.68 亿元，同比增长33.22%，EPS0.15元。
    亚威科与微通道换热器业务高增长推动二季度收入增速环比上升。2016 年1-6 月空调行业销售低迷，受此影响制冷配件行业整体有所下滑，1-6 月空调截止阀、四通阀和电子膨胀阀销量分别7849 万台、3390 万台和1422 万台，同比分别下滑25%、17%和14%，公司家用制冷业务受行业整体影响出现6.63%的下滑。公司亚威科洗碗机配件业务在亚洲市场增长显著，上半年实现营业收入5.33 亿元，同比增长37.88%；随着家电产品结构升级，对能效的要求日益提升，市场对微通道换热器需求增加，同时公司进一步将微通道换热器向商用、冷链物流等领域拓展，上半年微通道换热器业务实现营业收入5.62 亿元，同比增长23.36%。展望下半年公司经营情况，随着空调去库存进入尾声，整机厂商将逐渐恢复正常生产，公司制冷配件业务增速将逐季度改善；目前国内洗碗机普及率不到1%，而欧美达70%，洗碗机在中国的销售未来有望呈爆发式增长，亚威科业务下半年将保持35%以上的高速增长；随着国内能效标准提升，预计下半年微通道换热器业务将保持20%以上增长。
    毛利率提升与费用率降低增强公司盈利能力。2016 年上半年公司毛利率为28.33%，同比增长0.35 个百分点，主要受益于制冷配件业务成本处于低位，该业务毛利率提升1.27 个百分点至29.94%，而微通道换热器毛利率下滑1.40 个百分点。上半年公司期间费用率下降提升公司净利润率，其中公司销售费用率和管理费用率同比分别下降0.26 个百分点和上升0.42个百分点，利息收入与汇兑损益增加使得公司财务费用率同比下滑2.43 个百分点，从而大幅提升净利率水平，若扣除5700 万汇兑收益，净利润同比增速为4.16%。预计下半年原材料成本依然维持在低位，同时制冷配件景气度好转，毛利率仍存在改善空间，预计下半年公司净利润增速将保持在20%左右。
    集团汽配业务向新能源汽车配件领域进发,增添未来发展亮点。2015 年三花汽车配件业务收入7-8 亿元，净利润1.3 亿元左右，其中新能源汽车制冷业务收入占比约10%，尽管目前该业务收入规模较小，但是根据集团目标汽配业务2025 年实现收入70 亿，新能源业务占达2/3，未来汽车制冷配件业务存在从集团注入公司的可能性。
    盈利预测与评级。由于公司业绩超预期主要由汇兑收益引起，我们维持2016-2018 年0.41元、0.47 元和0.54 元的盈利预测，对应的动态市盈率分别为23 倍、20 倍和17 倍，公司制冷配件业务处于拐点微通道换热器和亚威科保持高增速，维持“增持”投资评级。