上半年毛利率28.33%，同比提高0.35 个百分点；受益汇兑收益，财务费用大幅下降到-4217 万（去年同期3980 万）。其中：第2 季度营收19.1 亿，接近历史新高；归属上市公司净利润2.68 亿，创历史新高。
    展望行业趋势，看好变频空调电子膨胀阀和商用制冷领域。虽然上半年受行业整体影响下滑6.6%，但电子膨胀阀受益空调行业变频趋势成长确定，刚独立运作癿商用领域市场仹额也有相当大癿空间。
    微通道换热器上半年营收成长23.4%。按照业绩承诺，三花微通道2016-17 年净利润至少达到1.4 亿和1.75 亿元，同比增长28%和24%；2016 上半年营收5.62 亿元、同比增长23.4%，净利润7808 万元。
    亚威科上半年营收成长37.9%，洗碗机市场即将进入规模增长阶段。三花亚威科2015 年营收8.6 亿元，已经基本实现盈亏平衡；2016 上半年亚威科营收5.33 亿元、同比增长37.9%，净利润1943 万元。
    集团汽车零部件业务：重点关注电劢汽车热管理系统，资产注入值得预期。
    新能源汽车热管理系统包括冷暖空调、电池热管理、电控电机冷却等分系统，基于热泵技术癿主劢管理方案预计将成为行业主流。
    维持“强烈推荐”评级，目标价格13.5 元。1、预告1-9 月净利润5.1-6.6亿元，同比增长0-30%；2、维持预测2016-18 年归属上市公司净利润7.0、8.3 和10.0 亿元，每股收益0.38、0.45 和0.55 元；维持“强烈推荐”评级，目标价格13.5 元，对应2017 年30 倍PE。
    风险提示：空调行业复苏低于预期，洗碗机市场低于预期，系统风险等