收购对墨鹍、智铭将强化三七的手游研収、运营能力：墨鹍科技曾推出3D手游《全民无双》（16 年腾讯新代理的手游）和页游《决战武林》，此次收购有望增强公司的手游研収能力，有利于公司向手游延伸。智铭网络层代理运营页游《传奇霸业》、手游《梦幻西游》，本次收购剩余49%股权，有利于调动其収行能力和资源整合能力，提升公司手游収行能力。
    收购中汇影视，从IP 源头进行布局：中汇影视是一家IP 运营公司，主要经营IP 采购和IP 增值与变现，总经理为原盛大文学CEO 侯小强，目前拥有授权的IP 包括《神游》、《天王》、《快穿之打脸狂魔》、《九功舞》、《紫极舞》、《鬼服兵团》、《相见欢》、《罪爱安格尔》、《中国异闻彔》、《奸细》、《沉香如屑》、《鹰隼展翼》、《寻找前世之旅》、《异域密码》、《孤城闭》、《迷侠记》、《迷行记》、《长安幻夜》、《艳势番》、《头条都是他》、《快把我哥带走》、《鹤唳华亭》、《九功舞》、《他知道风从哪个方向来》、《再生缘、我的温柔暴君》、《SCI 谜案集》等。除已有IP 外，公司还参投持有移动动漫平台“漫漫”APP25%股权。公司IP 增值主要是通过制作影视、游戏，或者部分版权的销售来实现变现。公司曾制作过电视剧《深圳合租记》、《如果爱可以重来》、《前夫求爱记》、《头号前妻》，未来计划开収和光线合作《嫌疑人X的献身》、和李少红合作《莲花》和《春宴》，和万达合作《快把我哥带走》，与阿里影业合作《SCI迷案集》等电影，制作网络剧《寻找前世之旅》等。
    投资建议：公司作为游戏发行布局，持续对游戏泛娱乐产业链进行布局，预计公司现有业务的16-18年利润分别为10.36、12.34、14.90亿元，对应36.4、30.6、25.3倍PE。如果考虑此次并购带来的利润增量，16-18年备考利润为12.26亿、15.24亿、18.66亿，按照增发后22.58亿股的总股本，对应EPS为0.54、0.68、0.83元，PE为33、26.8、21.9倍，给予"强烈推荐"评级。
    风险提示：业务发展低于预期。