全资子公司微智信业从第二季度开始并表，公司新增大数据信息安全产品线业务，并表的收入和利润分别为2887.88 万元和1298.83 万元，对公司二季度业绩起到正向作用。然而，受新业务并表、技术服务成本较去年同期增加的影响，营业成本增长较快，公司二季度单季净利润率略有下滑。但公司主要收入来自于政府、电信等客户，订单和收入确认具有季节性，通常上半年对全年业绩贡献很小。
    创新应用业务是公司业绩增长来源，基础软件业务长期受益自主可控。公司是国产中间件产品及相关技术服务龙头厂商，上市后，公司积极由基础软件业务向上层应用布局，除加大对大数据和云计算的重点研发投入外，通过一系列投资新增网络优化、企业移动互联网应用业务、大数据信息安全产品线业务。报告期内，创新应用业务收入占比超过60%，正继续增加。同时，受国家自主可控政策接连出台影响，考虑公司国产中间件龙头地位，可能长期受益于国家自主可控市场需求。
    政策向好，继续看好公司API 核心工具管理和提供商能力。结合API 经济中“工具-服务-数据”三层架构，公司属于API 经济相关产业第一层次的工具提供商，帮助客户基于API 理念实现的不同单位间数据和系统共享变现的经济模式。近期，规范和指导未来10 年国家信息化发展的纲领性文件《国家信息化发展战略纲要》出台，纲要再次强调公共信息资源的开发利用。公司拥有10 多年、全国200 多个数据集成、共享交换实践经验，具备数据接口优势，产品、技术储备全面，公司在江苏、浙江、广东等地正积极进行大数据融合平台建设，帮助政府、大型企业集团进行信息资源的整合与开发利用。全国信息资源大开发的态势正在形成，大数据融合平台市场推广有望提速。
    风险提示。公司并表业务整合不及预期；政府开支不及预期；数据融合产品开发与落地不及预期。
    盈利预测、估值及投资评级。公司是国产基础软件龙头厂商，并在创新应用业务布局良好，继续看好公司作为API 经济工具提供商的市场空间。维持其2016-2018 年EPS 分别为1.04/1.17/1.37 元的预测，对应PE 为76/67/57 倍。维持公司 100 元目标价，维持“买入”评级